Jeśli ktoś miał jeszcze wątpliwości, to po piątkowej serii publikacji danych makro wszystko powinno być jasne – kryzys nadal (lub jak kto woli – ponownie) ma charakter globalny.

dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers

Co więcej, w przeciwieństwie do sytuacji sprzed 3 lat, same banki centralne nie mają wystarczających zasobów aby go zwalczyć. A innych rozwiązań na horyzoncie nie widać… 

Fatalne dane…Miesięczny raport o zatrudnieniu w USA okazał się sporym rozczarowaniem dla rynku. O sygnałach spowolnienia w amerykańskiej gospodarce pisaliśmy wielokrotnie, ale akurat tygodniowe dane z rynku pracy (po wyraźnym pogorszeniu w kwietniu) były w maju nieco lepsze. Rynek mógł zatem liczyć, iż wzrost zatrudnienia w maju nieznacznie przyspieszył. Nie tylko nie przyspieszył, ale i dane za kwiecień zostały zrewidowane w dół. 

Negatywnie zaskoczyły nie tylko figury z rynku pracy, ale także indeks ISM. Po niespodziewanym wzroście indeksu w ubiegłym miesiącu (pisaliśmy wtedy, iż wzrost był podejrzany – liczony przez nas ważony indeks wskaźników regionalnych zniżkuje

Mamy zatem komplet, który w ubiegłym roku był preludium do dużej przeceny na rynkach – wyraźne pogorszenie we wskaźnikach aktywności oraz danych z rynku pracy. Tymczasem na amerykańskim rynku akcji przecena miała dotychczas względnie umiarkowany charakter i miejsca do dalszych spadków jest ciągle dużo.Słabe dane z USA ożywiły dyskusję o kolejnej rudzie luzowania ze strony Fed. Biorąc pod uwagę kończącą się w tym miesiącu operację twist oraz wyhamowanie poprawy na rynku pracy przedłużenie programu wydłużania zapadalności papierów w portfelu Fed wydaje się planem minimum.

Jednak jedynie kolejny program dużego powiększenia portfela banku centralnego mógłby ożywić rynki przekładając się na większe wzrosty cen akcji, EURUSD i oczywiście cen złota (choć i tak naszym zdaniem byłyby to wzrosty przejściowe). Być może więcej odnośnie szans na nową rundę drukowania dowiemy się w czwartek podczas wystąpienia szefa Fed.

…nie tylko z USAWarto również zwrócić uwagę na indeksy PMI z Wielkiej Brytanii i Szwajcarii, gdyż pokazują one globalny zasięg spowolnienia oraz jego niebagatelną dynamikę. Brytyjski PMI przemysłu wyhamował bardzo ostro (z 50,2 do 45,9 pkt.), niejako potwierdzając ogólnoeuropejski charakter pogorszenia koniunktury. Szwajcarski PMI jest jeszcze niżej (45,4 pkt., nieznacznie wyżej niż indeks dla całej strefy), stanowiąc ostrzeżenie, iż do bardzo dobrych danych o PKB za pierwszy kwartał (nieoczekiwany wzrost o 0,7% q/q) należy podchodzić z rezerwą.

EBC obniży stopy?Pogarszająca się sytuacja makro i nawrót kryzysu na rynkach finansowych ponownie nakładają presję na Europejski Bank Centralny. Nie jest to sytuacja dla Banku komfortowa – wszak operacje LTRO przyniosły sporą poprawę sytuacji na rynkach i w połączeniu z wiarygodnymi działaniami polityków mogły dać podwaliny dla ożywienia gospodarczego. Innymi słowy EBC liczył, iż nie będzie zmuszony do dalszej ekspansji. Perspektywa recesji w całej strefie jednak nie pozostawi Bankowi wyboru, szczególnie wobec braku sensownego planu na płaszczyźnie politycznej. EBC ma w odwodzie sprowadzenie krótkoterminowych stóp procentowych w okolice zera i zapewne w kolejnych miesiącach to uczyni. Pytanie czy już tym razem? Gdyby tak się stało kurs EURUSD w pierwszej reakcji zapewne zniżkowałaby, ale ceny akcji wzrosłyby i nie wykluczamy, iż ostatecznie mogłoby to być pretekstem do (przynajmniej krótkiej) korekty wzrostowej na parze EURUSD.

Grecka zagadkaWięcej sondaży w Grecji już nie będzie. Niestety, te opublikowane jako ostatnie nie dają jasnego obrazu przed zaplanowanymi na 17 czerwca wyborami. Najbardziej zdecydowane wyniki pokazuje sondaż gazety Kathimerini, dając jednoznaczne zwycięstwo Syrizie. Inne sondaże wskazują natomiast na ND, ale z bardzo niewielką przewagą. Tym samym sytuacja pozostanie niejasna do 17 czerwca, choć należy na ten moment założyć, iż może być problem ze stworzeniem proeuropejskiego rządu. Uważamy, iż nawet zwycięstwo Syrizy nie musi prowadzić bezpośrednio do wyjścia Grecji ze strefy euro, jednak reakcja rynku na zwycięstwo tej partii z pewnością byłaby jednoznacznie negatywna. 

dr Przemysław Kwiecień


Wzrosną limity VAT ma materiały budowlane

Podatnicy będą mieli wyższy limit, gdy złożą wnioski o zwrot VAT w I kwartale 2012 r.Ostatnio ogłoszona cena 1 mkw. powierzchni użytkowej budynku mieszkalnego ogłaszana przez prezesa GUS, a dotycząca III kwartału tego roku, znowu poszła w górę i wyniosła 3988 zł. Dzięki temu wzrosną limity zwrotu części VAT na materiały budowlane, który przysługuje osobom fizycznym w związku z budową lub remontem domów i mieszkań.Dla osób zamierzających składać wnioski o zwrot części VAT na materiały budowlane oznacza to, że będą mogły odzyskać maksymalnie: 34 044 zł – gdy zwrot dotyczy budowy i 14 590 zł – gdy zwrot dotyczy remontu.Obecnie limit zwrotu dla inwestycji wymagających pozwolenia na budowę wynosi 32 601 zł, natomiast dla remontów – 13 972 zł.Wzrost, szczególnie w przypadku budowy, jest zatem znaczny.Istotne jest, że nowe limity będą miały zastosowanie dopiero do wniosków składanych w pierwszym kwartale nowego roku, tj. w okresie styczeń – marzec 2012 roku.Grażyna Nelip, doradca... ...

GUS: Inflacja wyniosła 1,7 proc. r/r w styczniu, wobec oczekiwanych 2 proc.

Inflacja w dół. W styczniu, liczona rok do roku, wyniosła 1,7 procent - podał Główny Urząd Statystyczny. Jest to wynik lepszy niż spodziewało się wielu analityków. W grudniu inflacja wyniosła 2,4 procent.W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 0,1%, podał też GUS. Z danych GUS wynika poza tym, że w styczniu ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły w stosunku do poprzedniego miesiąca o 1,2%. Więcej niż w grudniu płaciliśmy za warzywa i owoce. Wzrosły ceny drobiu, masła, tłuszczów roślinnych, wyrobów cukierniczych i miodu, pieczywa i produktów zbożowych, ale mniej trzeba było płacić za mięso wieprzowe oraz cukier.W styczniu odnotowano wzrost cen napojów bezalkoholowych, w tym najbardziej podrożała kawa i herbata. Za napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe należało zapłacić o 0,4% więcej niż w grudniu ub. roku.W poprzednim miesiącu w porównaniu z grudniem spadły ceny odzieży i obuwia.Więcej płacimy za użytkowanie mieszkaniaPodrożało za to... ...

Paliwa będą droższe w przyszłym tygodniu

Wzrost cen paliw w hurcie spowoduje w przyszłym tygodniu wzrost cen paliw na stacjach. Paliwa mają zdrożeć o kilkanaście groszy na litrze.W przyszłym tygodniu za litr benzyny bezołowiowej 95 trzeba będzie zapłacić 5,03 - 5,16 zł, a za litr oleju napędowego ok. 5,01 - 5,14 zł. Natomiast autogaz ma kosztować ok. 2,48 - 2,58 zł za litr. prognozują analitycy e-petrol.pl. Eksperci biura Reflex wyliczyli zaś, że od dwóch tygodni ceny benzyny 95 (4,99 zł) i oleju napędowego (4,97 zł) utrzymują się na stałym poziomie. - Niestety są to ceny obowiązujące na części stacji, zwłaszcza Orlenu i Lotosu. Na innych stacjach, w tym przede wszystkim na stacjach koncernów zagranicznych, notujemy w tym tygodniu podwyżki do 10 groszy na litrze – czytamy w komunikacie. Średnia cena benzyny 95 wzrosła w mijającym tygodniu o 2 grosze na litrze, do poziomu 5,06 zł.Podwyżki nie ominą także oleju napędowego. Jak informuje e-petrol.pl, na przestrzeni ubiegłego tygodnia hurtowe ceny olejów napędowego i opałowego... ...

Do 2020 roku miałby powstać Centralny Port Lotniczy. Między Warszawą a Łodzią

Ponad 3 mld euro ma kosztować budowa Centralnego Portu Lotniczego, który miałby powstać do 2020 roku - poinformował w sobotę w Łodzi na konferencji prasowej szef resortu infrastruktury Cezary Grabarczyk.Jak wyjaśnił, z przeprowadzonych analiz wynika, że optymalnym miejscem dla jego budowy są tereny między Warszawą a Łodzią, okolice skrzyżowania autostrad A1 i A2 oraz linii kolei dużych prędkości Warszawa-Łódź-Poznań-Wrocław.Grabarczyk przypomniał, że obecnie na terenie naszego kraju funkcjonuje 10 portów lotniczych. Zwrócił uwagę, że - według prognoz ruchu lotniczego na najbliższe lata - "znacząco zwiększy się liczba pasażerów". W tym roku przewiduje się, że będzie ich 22 mln, w 2015 roku - ponad 30 mln, a w 2035 roku - ok. 80 mln.Zdaniem ministra 30 mln pasażerów rocznie to granica wydolności funkcjonujących portów lotniczych. To - według Grabarczyka - wymusza nie tylko rozbudowę istniejących portów, ale również nowe inwestycje. Jedną z najważniejszych byłaby budowa Centralnego Por... ...

Ceny żywności wzrosną po wakacjach

Żywność podrożała przez Euro 2012. Teraz będzie nieco taniej, ale tylko na chwilę. Reakcją na rosnące ceny będzie malejący popyt. A to nakręci wzrost bezrobocia.Do tej pory latem żywność zwykle taniałaW grudniu żywność może być droższa niż przed rokiem o około 4 proc.Jak pokazują historia i doświadczenie, czerwiec, lipiec i sierpień to na ogół miesiące, w których mamy do czynienia z sezonowym spadkiem cen żywności. W tym roku jednak z tej tendencji wyłamał się czerwiec, kiedy jedzenie podrożało. Rękę do tego przyłożyli piłkarze. A konkretnie – rozgrywane u nas i na Ukrainie mistrzostwa Europy w piłce nożnej. – To z tego między innymi powodu poszły w górę ceny mięsa, szczególnie drobiowego, a także owoców i warzyw. Handel wykorzystywał wzrost popytu związany z przyjazdem tysięcy kibiców. Choć w przypadku owoców zawiniła również pogoda – mróz zniszczył część plantacji truskawek, co wywindowało ich ceny – tłumaczy prof. Krystyna Świetlik z Instytutu Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żyw... ...

Wiadomości

Brytyjska Izba Gmin niemal jednogłośnie za reformą energetyki

Aż 396 członków Izby Gmin zagłosowało za przyjęciem rządowego projektu reformy brytyjskiego sektora energetycznego. Przeciw było zaledwie ośmiu. Przedstawiciele opozycji liczyli na znacznie mniej jednostronny wynik głosowania.

Duże koszty eksploatacji mogą utrudnić rozwój polskiego sektora łupkowego

Dziennik Gazeta Prawna zebrał opinie kilkunastu zagranicznych ekspertów, którzy ocenili perspektywę wydobycia gazu łupkowego w Polsce. W ich opinii dużo bardziej niepokojące od przeciągających się prac legislacyjnych są duże koszty wydobycia polskiego surowca.

KOV produkuje na Ukrainie już ponad 560 tys. m sześc. gazu dziennie

Kulczyk Oil Ventures podłączył do urządzeń wydobywczych odwiert Makiejewskoje-16 zwiększając dzienną produkcję gazu do ponad 560 tys. m sześc. To kolejny rekord, jaki Spółka osiągnęła na Ukrainie. Całkowite wydobycie KUB-Gasu, w którym KOV ma 70 proc. udziałów przekracza już 800 tys. m sześc. dziennie.

Ceny ropy w Nowym Jorku odbijają po najmocniejszym od XII spadku zapasów surowca

Notowania ropy naftowej na giełdzie paliw w Nowym Jorku odbijają się po najmocniejszym od grudnia 2012 r. spadku zapasów surowca w USA - podają maklerzy. Baryłka lekkiej słodkiej ropy West Texas Intermediate, w dostawach na lipiec na giełdzie paliw NYMEX w Nowym Jorku, jest wyceniana na 93,98 USD, po wzroście o 67 centów.

Wyszukiwarka

Zadaj pytanie








1+1=?


Informacje o plikach "cookies"